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黃金珠寶增長趨勢確立

時間:2018-10-23 16:40:05    來源:信息時報

國家統計局上周發布了消費數據,9月社會消費品零售總額為3.2萬億元,同比增長9.2%,增速較8月上升0.2個百分點,增速符合市場及我們的預期。

9月百貨行業相關類別增速表現依舊平穩:化妝品類零售額同比增長7.7%,增速較8月下降0.1個百分點;紡織服裝類零售額同比增長9.0%,增速較8月上升2.0個百分點。

黃金珠寶行業增長趨勢確立, 金銀珠寶零售額同比增長11.6%。我們前期陳述的受宏觀經濟不確定型帶來的避險需求增長得到持續驗證,金銀珠寶類零售額增速雖較8月下降 2.5個百分點,但依舊維持較高水平。
 
消費增速由于中秋節因素呈現回暖跡象, 基于同樣原因,10月數據或較為平淡。我們短期建議投資者不妨加大對彈性品種的關注度,關注百貨和黃金珠寶等可選類的品種。此外10月個人所得稅率調整,也有利于消費品的支出意愿提升。雖然我們認為短期零售整體數據受到宏觀因素影響,仍然沒有反轉性力度,但短期的回暖可以預期。
 
光大證券

原文地址:http://epaper.xxsb.com/html/content/2018-10/22/content_782790.html

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